市場行情

對于像山西這樣資源單一的省份來說，需要的是從資源綁架中突圍出來，而非通過金融支持，使這種經濟結構得以強化。

為支持山西省屬七大煤炭集團化解過剩產能、加快轉型升級，山西銀行業將全面推廣轉型升級中長期專項貸款，預計最晚到今年9月底，山西省內七大省屬煤企的銀行貸款將全部重組為轉型升級中長期專項貸款，涉及資金4000多億元。

作為煤炭生產大省，山西去產能壓力十分沉重。其產業結構嚴重依賴煤炭，但隨著近年來“能源革命”不斷推進，再加上沿海一些煤炭需求大戶多從境外購煤，山西煤炭出現了嚴重的產能過剩。并直接導致山西經濟增速的大幅度滑坡，在國內各省份中已處于墊底狀態。目前，對于山西省內規模龐大的煤炭行業，可說是“愛恨交加”。

因此，山西對煤炭行業選擇的方向是重組，而非簡單地去產能。山西省選擇省屬七大煤炭集團轉型升級，按照中國銀監會山西監管局局長張安順的說法，這七大集團是省內煤炭龍頭企業，一直是銀行業的重要客戶。因此，這一舉措意味著，七大煤企將更方便地得到貸款；而現有銀行貸款中如出現難以按期償付的情況，也可以通過這種信貸重組得以續期。顯然，在得到銀行的支持后，這七大省屬煤企就沒有必要在去產能上下工夫了。

作為產煤大省，山西無疑是產能過剩困境中的“重災區”。而煤炭行業之所以會產能過剩，主要體現在政府主導的國有煤炭企業過快發展上。此次獲得銀行業支持的七大煤企，都是國有企業，而曾在山西煤炭市場上活躍的民營資本，通過前幾年國有資本大規模地收購和關停并轉，早已邊緣化。因此，山西要在煤炭去產能上有所作為，就需要國有資本壓縮在煤炭行業的投資。但現在選擇的卻是設立針對煤炭國企的專項貸款，雖然戴上了“轉型升級”的帽子，實際是為企業解除了去產能的壓力。

對于山西省政府的這個決策，七家省屬煤企自然擁護，但讓人不安的是，省內銀行對此也積極響應。山西省銀監局官員表示，省屬七大煤炭集團是“有保有控”差別化信貸政策中“保”的對象，因此支持七大集團的合理融資需求，銀行業義不容辭。但是，“有保有控”差別化信貸政策，要求的是銀行信貸保證中小微企業的資金需求，嚴格控制產能過剩行業的信貸。對于像山西這樣資源單一的省份來說，最需要的是從資源綁架中突圍出來，而非通過金融支持，使這種經濟結構得以強化。

就此來看，地方政府如何合理操作金融杠桿，還存在需要改進的地方。而對一些產能嚴重過剩行業，如果繼續加大金融杠桿，不僅無助去產能，且會妨礙金融機構的自主決策。面對經濟增速的下降趨勢，輿論不斷呼吁通過降準降息來增加流動性，但如果銀行信貸偏向支持去產能壓力沉重的企業，那么，縱使貨幣政策進一步寬松，有再多的流動性進入市場，經濟增速減退的趨勢也是難以扭轉的。

(來源：新京報 編輯：崔亞 審校：駱慶生)