經歷了2014的跌宕起伏，進入2015年以來國內煤炭價格持續下行，與國內煤炭市場的脆弱疲軟相比，國際煤炭市場2-3月份走勢相對平穩，個別煤種價格還出現了小幅上漲。數據顯示，截至3月10日，澳大利亞紐卡斯爾港6000大卡（NAR）動力煤平倉價回升至63.75美元/噸，環比上月上漲2.70美元/噸；印尼4500大卡（NAR）動力煤平倉價反彈至45.6美元/噸，環比上月上漲0.60美元/噸。

    印尼上調資源稅煤炭出口成本提高 國內進口印尼煤價格優勢喪失

    2015年一季度，印尼政府出臺相關政策，正式上調煤炭資源稅率。根據不同的煤質情況，印尼國內大型煤企（持有IUP采礦業務許可證）資源稅率得到了不同程度的上浮。其中，熱值低于5100大卡（GAR）的低質煤炭，稅率從3%提高至7%；熱值5100-6100大卡（GAR）煤炭稅率從5%提高至9%；熱值高于6100大卡（GAR）煤炭稅率則從7%提高至13.5%。印尼煤炭的價格將因此上調，同時其煤炭出口成本也將因此提高。

    據了解，印尼出口中國的煤炭大多在6100大卡（GAR）以下。其煤炭稅率增長幅度均為4%。按照目前印尼煤價水平，4500大卡動力煤離岸價47.75美元/噸，上調稅率后其離岸價至少將上調1.8-2.0美元/噸，其華南地區港口到岸價（超靈便船型）成本至少增加11元/噸，其價差優勢也將由目前的19元/噸下降至8元/噸，印尼進口煤價差基本消失。

    澳洲煤企宣布減產堅挺市場價格  煤價有望觸底企穩

    澳大利亞煤炭生產巨頭嘉能可-斯特拉塔集團于2月底宣布稱，削減集團在澳大利亞和南非煤礦產量后，預計2015年煤炭產量將年減約6%。其中，在澳洲的動力煤產量將減少1500萬噸。隨著嘉能可-斯特拉塔旗下澳礦減產的進一步落實，預計其他國際煤企也將跟進減產。屆時，澳大利亞煤炭出口量增速或將得到有效控制，國際煤市供給關系也將隨之有所改善，價格有望觸底企穩。

    市場需求下降美國煤炭出口受阻

    根據美國能源信息署（EIA）發布的煤炭預期報告顯示，美國2014年煤炭出口量下降18.3%，由2013年的1.07億噸降至8700萬噸。EIA預計2015年美煤炭出口將繼續下滑至7500萬噸，降幅達到13.5%。

    綜上所述，一方面，中國進口煤來源將在一定程度上受限；另外一方面，進口煤成本增加，進口煤價差優勢萎縮。受以上因素影響，中國貿易商及用戶采購進口煤的積極性將受到嚴重打壓。市場分析預測認為，2015年中國煤炭進口量將大幅下滑至2億噸左右。進口煤大幅縮水，有助于后市國內煤炭市場供給壓力緩和，價格企穩。