近日，鐵路基建投資計劃年內第二次大幅上調，很可能還有第三次。
記者注意到，今年7月底，鐵道部發布了《2012年第三期鐵路建設債券募集說明書》，說明書中披露，2012年全國鐵路固定資產投資計劃總規模為5800億元，其中基本建設投資4700億元，較年初上調了640億元，幅度高達15.8％，遠超市場預期。
意外還沒完。9月10日，鐵道部發行本年第五期鐵道債，發債文件顯示，2012年全國鐵路固定資產投資計劃總規模上調至6100億元。在固定資產投資三大領域中，基建投資從4700億元上調至4960億元，上調幅度為5.5%，移動設備投資與更新改造投資總額為1140億元，保持不變。這是年內第二次上調鐵路基建投資規模，與年初預定的4060億元計劃相比，增加了900億元，幅度達到22.17％。
“如果地方配套資金較好，投資額度可能會繼續上浮�！苯咏F道部人士告訴記者。而《金證券》從申銀萬國處獲悉，政府層面希望通過上調鐵路投資來“穩增長”，今年鐵路投資計劃很可能有第三次上調，幅度在200億元左右，這樣一來，總投資將達到6300億元。同時，發改委對鐵路建設項目的審批節奏可能會加快。
這意味著9-12月將出現鐵路投資高潮。《金證券》記者注意到，鐵道部9月10日公布的“2012年1-8月全國鐵路主要指標完成情況”顯示，1-8月，鐵路固定資產投資為2714.98億元，同比下降24.10%；其中，基本建設投資2277.74億元，同比下降28.0%。
依此數據計算，即便沒有第三次上調，1-8月鐵道部基建投資完成額也只占全年計劃的46%，低于過去6年來52%的平均水平。這意味著，鐵道部如要確保完成今年投資總額，未來4個月將集中完成近2700億元的基本建設投資，平均每月要完成670億元，同比增長85%左右，是前8個月月均值的1倍。上述人士介紹，在鐵道部近期召開的動員會上，也同樣規定今年最后4個月，鐵路基建投資額每月不得少于670億元。
接近鐵道部人士表示，追加投資主要針對原有項目，年內新項目開工概率較低。他解釋，雖然今年鐵路基建投資規模上調了900億元，但全年計劃工程量未發生明顯變化，導致投資額上調的主要原因是整體拆遷、材料價格變化、變更設計等因素。據悉，整體拆遷、材料價格變化因素，占投資額變化的70％，剩余的30％來自設計變更。
鐵路建設資金來源一直受人關注。該人士稱，目前最主要的資金來源是貸款，占比接近50％，其余來源分別是建設基金、政府專項補貼、折舊等。他透露，去年底由中央發起，審計署牽頭，共計18個特派辦參與了17個地方鐵路局的審計，專項審計主要針對鐵路資金的使用和債務問題，預計對鐵路建設投資正面影響概率較大，“預計審計將建議放寬鐵路債務60%負債紅線的限制。”
據申銀萬國分析師分析，目前鐵道部整體資產負債率為64%，考慮到債券融資“紅線”突破，融資渠道拓寬，全年完成投資計劃的資金壓力并不大。
來源：周末金證券
