中國鋁業將斥資10億美元（約合人民幣63億元）開拓其煤炭業務，4月4日提出要約收購南戈壁資源有限公司（下稱南戈壁）不超過60%但不低于56%已發行及流通在外普通股。中國鋁業寄望通過一系列舉動增加煤炭資源，加強自發電的比重，完善煤電鋁一體化產業鏈。

    斥資10億美元要約收購南戈壁

    中國鋁業公告稱，于3月27日與南戈壁簽署了合作協議并承諾，在其成為南戈壁股東后，根據合作協議的約定，從南戈壁及其股東的利益出發，將為南戈壁集團提供特定支持服務，以進一步發展南戈壁集團，其中包括一項期限長達24個月的包銷安排；此外還包括協助為南戈壁的運營提供電力支持。

    南戈壁注冊于加拿大，目前在多倫多和香港兩地上市。該公司在蒙古國境內最接近中國邊境的位置擁有戰略性煤炭資源。“此番合作將是雙贏的結果。國內的間接鋁行業現在面臨著嚴重的上游資源不足的問題。”華泰聯合證券一名不便具名的分析師對南都記者說。他表示，目前間接鋁主產區能源成本非常高，不能支持其長期發展，以此國家提出將間接鋁產區往西部轉移，但此類轉移畢竟需要龐大的資金，對于這幾年經濟效益只能是微贏狀態的間接鋁業來說，未必有經濟實力做產能區域的轉移。

    完善煤電鋁一體化產業鏈

    中國鋁業表示，收購南戈壁的控股股權，符合公司將業務范圍向包括煤炭在內的其他資源擴展以實現煤電鋁業務全面整合，以及將南戈壁的業務與其煤炭領域的其他投資相整合的戰略。如要約成功，在當前業務計劃符合經濟利益的前提下，公司有意營運OvootTolgoi，以爭取股東利益最大化。中國鋁業還稱，有意協助從中國提供動力優化方案，并持續提升鐵路運輸能力以滿足南戈壁長期的物流解決方案的需要。

    與此同時，中國鋁業正致力于成為國際多元金屬礦業公司，重點包括銅、鋁、鐵礦石、稀土、煤炭等資源。此次收購僅是中國鋁業布局煤炭業務的一部分，早在2010年公司已計劃用三年時間完成戰略轉型，從單一鋁業轉向以鋁為主業的相關多元化發展，并決定進軍煤炭和鐵礦石領域。中國鋁業寄望通過一系列舉動增加煤炭資源，加強自發電的比重，完善煤電鋁一體化產業鏈。

    華泰聯合證券認為，這些行為必然對中國鋁業的成本進行了節約，并且，煤炭公司自身的盈利能力較強，也會成為中國鋁業的另一處利潤來源。“世界上有一些鋁業公司利潤主要來源于其投資的煤炭公司，對它的投資收益和利潤支持非常大。”

    高盛最新發布的報告也指出，若中鋁成功收購南戈壁，長遠來說，可以提高煤炭的自給能力，或有助控制成本。高盛報告認為，中鋁現時20%的電力供應來自其發電廠，意味內部的煤供應能有助節省成本。中鋁去年煤使用量1700萬噸，高盛認為今次收購可以確保每年27%的煤需求得到滿足。

    來源：南方都市報