動力煤價格:各主要港口價格穩定,僅京唐港動力煤微跌0.6%。

秦皇島大同優混6000KC與上周相比沒有變化,維持在至890元/噸;山西優混5500KC價格與上周持平,為840元/噸;京唐港5500KC動力煤較上周微跌0.6%到845元/噸,廣州港神木優混6000KC較上周持平,維持在在1020元/噸。本周大同坑口動力煤價與上周持平為555元/噸。

焦煤價格:本周焦煤價格和上周持平

古交地區2#焦煤車板價格較上周持平在1480元/噸。開灤肥精煤,平頂山主焦煤價格都和上周持平在1550和1610元/噸。

無煙煤價格:陽泉中塊煤持平,噴吹煤持平

本周陽泉洗中塊坑口價較上周持平在1330元/噸;噴吹煤較上周持平在1150元/噸。

國際煤價:澳洲紐卡斯爾動力煤價格與上周基本持平

澳洲紐卡斯爾動力煤價格本周與上周基本持平,為121美元,較秦皇島大同優混煤價高63元,2010年平均價差39,凈進口1.4億噸。

下游價格:國內鋼價指數上漲0.2%,BDI下跌1.8%,WTI上漲1%

本周國內鋼鐵指數分別較上周上漲0.2%至134,WTI油價較上周上漲1%至98美元/桶,秦皇島至廣州海運費下跌7.1%至52元/噸,國際海運指數BDI下跌1.8%至1329,上海期貨鋁價上漲0.9%至17580元/噸左右。

煤炭庫存:秦皇島庫存下跌4.2%,電廠庫存下跌1.1%,仍可用17天

本周秦皇島庫存較前下跌4.2%,為690萬噸,調入量為502萬噸下跌1.6%,調出量533萬噸,上漲1.1%。7月10日電廠庫存6463萬噸,較6月底下跌1.1%,可用17天.

股價與估值:本周申萬煤炭三級指數下跌1.7%至6264點,與上證綜指(下跌1.7%)基本持平,11年國內動力煤平均PE18.7倍(歷史主要區間10-20),焦煤平均PE18倍(歷史主要區間10-20);目前煤炭行業估值相對其他行業處于自己歷史中樞較高的位置。本周美國最大煤企博地能源股價上漲3%至61.37美元,國際煤炭公司估值普遍偏低,11年國際動力煤公司PE14.1倍,資源混合類公司整體PE在9倍。

投資思路:7月份煤價高位運行,港口和電廠庫存都在較高的位置,PMI和交運的指標都反映了市場對經濟的信心不足,預計8月份煤炭行業將承擔需求增速放緩的風險,目前行業整體估值水平較高,建議精選未來發展戰略和增長明確的個股,建議關注:神火股份,蘭花科創,山煤國際,

來源：東方證券