中國進口商近日與鉀肥巨頭 白俄羅斯鉀肥公司BPC簽訂了2011年進口氯化鉀合同，定價機制從此前的一年一調改為半年一調。合同價為400美元/噸（CFR），漲幅14%；下半年價格將再議。

按照慣例，其他國際鉀肥巨頭將遵循BPC的合同價與中國進口商簽訂合同。分析人士稱，新合同價漲幅略低于預期，但由于定價機制改變，國際價格變動將更快傳至國內，且國際鉀肥價格今年可能繼續上漲，綜合海運費有望上行及國內需求恢復等因素，預計國內鉀肥價格將有一輪補漲。

合同價略低于市場預期

“今年的合同價比市場預期略低一些，這可能和國內談判能力有所增強有關。”中信建投分析師梁斌在接受本報記者時說。

記者了解到，此次談判的中方代表由中化、中農、中海油在內的10家具有鉀肥進口經營權的企業組成。

中國化工網分析師張明則認為，380-400美元/噸的價格應該可以支撐國內市場在2650-3100元/噸震蕩，其后中化與加拿大鉀肥的實際成交價也可能以此為基準，成交上限應該不會高于420美元。

不過，BPC從2010年11月8日已開始提高對巴西和東南亞國家鉀肥銷售價格，達到每噸450美元，明顯比對中國市場的供應價位高。

定價機制改為半年一調

中信證券基礎化工分析師劉旭明指出，綜合考慮國內外鉀肥壟斷定價機制和海運費下跌等因素，中國簽訂的進口合同價格低于其他市場也在情理之中。但定價機制有一年一調改為半年一調卻值得注意，意味著國際價格上漲將更快傳導至國內。

在梁斌看來，定價機制改變是“雙刃劍”，如果未來國際鉀肥價格上漲，新機制就對中國不利，反之就有利。

國際鉀肥價或繼續上漲

不過，上述分析人士均認為國際鉀肥價格今年可能繼續上漲。在劉旭明看來，化肥價格通常滯后農產品價格上漲，而鉀肥行業壟斷格局決定價格上漲更為滯后。考慮到2011年全球鉀肥供應將更為緊張，在農產品穩定在高位的背景下，國際鉀肥價格再漲成為必然。他預計2011年底海外鉀肥市場價格有望達到500美元/噸，但仍僅為2008年最高點的45%，且遠低于農產品價格上漲幅度。

就在上月，國際肥料工業協會（IFA）上調了2010-2011年度全球鉀肥需求預測，2010和2011年需求增速分別為18.9%和7.9%。而同期全球鉀肥實際有效供應預計將僅分別增長1.9%和2.1%。

值得注意的是，近期BDI指數處于底部，氯化鉀海運費再跌較難。隨著國際經濟好轉，海運費有望從底部上行，也成為國際鉀肥市場價格上漲的驅動因素。“國際鉀肥價格上漲會傳導至國內，預計國內鉀肥價格有一輪補漲。國內需求今年也會有所恢復。”梁斌說。

“目前，在保證開工率和交通順暢的前提下，依靠國內廠家已可滿足國內農用鉀肥的需求下限，預計2011年上半年國內鉀肥價格漲幅有限。”張明說。劉旭明則認為春節后農民備肥將引發國內鉀肥需求增長，屆時鉀肥價格或將補漲到位。

來源：上海證券報