──通脹壓力勢加劇 料未來數月再加息

　　據中國物流與采購聯合會數據顯示，組成PMI的11項分類指數中，七升四降。其中生產指數、產成品庫存指數、購進價格指數上升幅度較大，超過1個百分點，尤其以購進價格指數升幅最大，達到3.6個百分點。

　　美量松催化 中央續收緊

　　�镭S銀行中國區首席經濟學家屈宏斌表示，11月PMI強勁增長，特別是投入價格的大幅上升，在美國量化寬松政策下，會轉化為對通脹的擔憂，預計內地將繼續回收流動性，并在未來數月加息25個基點以抑制通脹。

　　分行業來看，15個行業高于70%，尤其以化纖制造及橡膠塑料制品業、木材加工及家具制造業、石油加工及煉焦業、化學原料及化學制品制造業、有色金屬冶煉及壓延加工業為最高，達80%以上。從產品類型來看，原材料與能源、中間品、生活消費品和生產用制成品類企業普遍較高，只有生活消費品類企業略低于70%，其余三種產品類型企業均達到70%以上。

　　出口略回升 進口趨下降

　　從受調查企業普遍反映，當前部分農作物和農副產品價格上漲較快；棉花棉紗等原料市場暴應緊缺，市場價格暴漲；天然橡膠價格持續上漲，漲勢強勁；煤炭、柴油、鋼鐵、銅鋁有色金屬價格上漲勢頭明顯。由此帶來了企業成本上升，生產經營壓力較為沉重。

　　進出口方面，11月新出口訂單指數為53.2%，比上月略升0.6個百分點，呈現穩中略升基本勢頭。其中機電和服裝行業新出口訂單指數達60%以上，但紡織業、非金屬礦物制品業等9個行業新出口訂單指數低于50%。業內分析認為，中國制造業出口形勢結構性差異較大，在國際經濟環境較為復雜的背景下，中國制造業整體回升、穩步回升態勢尚未形成，未來出口走勢仍具有較大不確定性。

　　在下降的四個指數中，進口指數回落最為明顯，比10月下降2.2個百分點。而該指數在9、10月份仍處上升區間，最高時曾達52%。中國物流信息中心認為，進口的回落預示內地需求由增轉穩，國際市場商品價格波動較大、風險增加等因素影響了企業的進口，未來二三個月進口可能會進一步有所下降。

　　分析師張立群分析認為，11月份PMI指數繼續提高，預示經濟景氣度提高，惟未來出口和投資、消費增幅均有回調可能，經濟增速回調預計還將持續一段時間。綜合來看，當前經濟形勢比較復雜，未來走勢存在較大不確定性。

　　另外，亞太區經濟續好轉，韓國11月出口按年增加24.6%，達到423.6億美元，進口按年增長31.2%，貿易順差36.1億美元，韓國上月出口增長稍高于市場預期，顯示當地經濟在全球需求降溫下保持強健。

來源：香港文匯報