最近以來，建材行業內頻傳國際國內市場回暖的捷報，包括水泥、玻璃等訂單數量回升，市場需求處在增長恢復中，讓建材行業倍感鼓舞。

　　多數機構認為，建材板塊的最大特點是業績增長預期明確。目前這一板塊的整體估值水平已高于全部A股和滬深300的估值水平，其增長預期已基本體現，但仍處于相對合理的區間，還未進入顯著高估的階段。

　  建材：整體回暖趨勢形成

　　業內專家認為，我國建材工業尚處于工業化的中期，未來的建材工業既是傳統產業，更是較長時期內的朝陽產業。

　　去年以來，雖然受到金融危機的影響，我國建材行業一度陷入困境，但是由于國家的政策支持和基礎建設工程加快實施，我國多數建材企業業績回暖，營業收入和銷量都有不同程度的回升。據統計，今年前7個月，我國建材行業工業增加值的月增長率均在18%以上。

　　統計數據顯示，今年1月到7月，建材工業固定資產投資完成額2711億元，比2008年同期增長53.3%.其中，水泥制造業固定資產投資完成額792億元，同比增長65.8%;磚瓦及建筑砌塊制造業265億元，增長48.4%。

　　2007年以來，建材固定資產投資完成額同比增長速度持續保持在50%以上。今年一季度曾經達到66%，二季度逐月回落，目前已趨于穩定。預計全年全國水泥熟料能力利用率75%，水泥能力利用率71%，產能基本平衡。

　　水泥：全面進入傳統旺季

　　最新數據顯示，今年8月份全國水泥產量1.5億噸，同比增長24%，較上月提高2.4個百分點；1-8月全國水泥累計產量10.22億噸，同比增長17.2%。

　　中金公司稱，8月房地產投資各項數據均大幅超出市場預期，符合公司對水泥行業投資邏輯的判斷。中金公司認為，4季度華東華南地區在基建大規模施工及房地產需求轉好的拉動下，水泥需求顯著好轉并支持水泥價格上漲。

　　華泰證券表示，水泥是一種快速工業消費品，產銷率基本在100%，下游需求的增長將迅速導致水泥產量的上升。目前全國水泥產量已超過10億噸，顯示水泥行業在旺盛需求的拉動下已經全面進入旺季。

　　根據華泰證券的分析，水泥行業的外部環境正在迅速改善，行業的景氣度將得到延續，行業內的優勢企業將受惠明顯。建議重點關注海螺水泥 (600585,股吧)、華新水泥(600801,股吧)、冀東水泥(000401,股吧)、亞泰集團(600881,股吧)等大型企業。

　　銀河證券從區域市場景氣水平和企業盈利能力兩方面入手，推薦具有高成長性和市場整合能力的區域龍頭水泥企業，如海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、天山股份(000877,股吧)和祁連山(600720,股吧)。

　　工信部出文控制水泥產能，未來供給壓力大幅減緩。中金公司預計從2010年下半年開始，水泥行業固定資產投資開始出現同比下滑，2011年下降更為明顯。