近期各煤種價格走勢分化，動力煤價格基本穩定，焦煤車板價上漲明顯，部分地區無煙煤價格繼續下調。我們認為，近期小礦復產釋放產能將對煤價產生一定壓力，但其將被旺季以及出口轉向國內的新增需求消化，繼續看好旺季煤價，近期煤炭股調整后將是介入良機，維持行業推薦的投資評級，建議關注冶金煤漲價彈性較大的煤炭股：平煤股份、金牛能源和潞安環能。

　　動力煤坑口價基本穩定。6月22日，開灤動力煤上漲10元/噸，興縣、大同、太原、神木、淮南、宿州、兗州、徐州等地動力煤價格均保持穩定。

　　秦皇島部分煤種價格小幅下調。6月15日，秦皇島5500大卡動力煤580元/噸，較上周下降5元/噸，其它煤種價格保持穩定，唐山港、天津港動力煤價格均保持穩定。

　　澳煤BJ價格本周回調。6月18日，澳大利亞BJ現貨價格為71.94美元/噸，較上周下調3.96美元/噸。

　　煉焦煤車板價上漲明顯。6月22日，臨汾各類焦煤均較上漲50元/噸；柳林焦精煤上漲100元/噸；平頂山主焦煤上漲80元/噸；古交8號、2號焦精煤分別上漲50元/噸和100元/噸；開灤焦精煤、1/3焦分別上漲50和80元/噸。

　　噴吹煤價格部分地區上漲。6月22日，陽泉噴吹煤上漲20元/噸；壽陽、長治、永城等地噴吹煤價格均與上周持平。

　　無煙原煤、塊煤價格：部分地區下調。6月22日，陽泉無煙煤末煤、洗小塊、洗中塊分別下降30、30和35元/噸；晉城、朔州等地無煙煤價格與上周持平。焦炭價格保持穩定。6月22日，唐山、天津、太原、臨汾、介休等地焦炭價格保持穩定。

　　前瞻指標：6月19日，BDI較上周上升618點(＋18%)，BPI較上周上升510點(＋20%)；秦皇島庫存599.7萬噸，本周增加87.5。各類鋼鐵價格繼續全面上漲。

　　股價及估值：上周三地煤炭股均跑輸大盤，滬深煤炭股平均上漲2.4%，低于滬深300漲幅0.5個百分點；美國煤炭股平均下跌16%，低于標普500指數12.6個百分點；香港煤炭股平均下跌6.5%，低于恒生指數4.1個百分點。