目前煤炭行業在下游行業需求逐步恢復情況下開始有轉好跡象,同時神火股份所在地河南永城煤價從09年初一直保持穩定;公司鋁及鋁制品業務處于行業景氣底部,最差的時期已經過去。我們調整公司2009-11年每股收益為 1.64、2.41、3.12元,其中煤炭業務貢獻1.73、2.30、2.72元。考慮公司煤炭業務仍將保持良好的成長,給與公司煤炭業務09年18倍 PE31.14元的估值,鋁業務08年1.5倍PB5.33元的估值,12個月目標價36.47,較目前股價30.7元有18.8%的上漲空間,我們維持 “增持”投資評級。
來源:新浪財經
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