中國電力行業在經歷了快速增長之后，正面臨燃料成本上升、機組利用小時數下降導致的經營環境的持續惡化。

　　盡管煤炭行業投資的增長正逐步緩解煤炭供求失衡的矛盾，但電力行業仍需在未來一段時間面對機組利用小時數下降所帶來的經營壓力。

　　短期內，煤炭市場供求將逐步趨于平衡，市場價格面臨回落的壓力，但從更長期來看，中國煤炭行業未來將進行的一系列整合及監管政策的調整，將會使煤炭價格面臨長期上漲的壓力，并對電力行業的戰略和運營產生深遠的影響。

　　新華財經認為，中短期內，缺乏有效的成本轉移機制來緩解煤炭價格日益市場化帶來的價格波動，將是電力行業面臨的主要信用問題。

　　經營環境的持續惡化已給電力行業的經營性現金流帶來了負面影響，經營性現金流的減少將要求企業更多地尋求外部融資為其提供運營和在建項目的資金投入。那些具有較強股東實力和融資能力的大型企業和經營現金流狀況保持良好的中型企業，將會在這個過程中保持信用狀況的穩定，而那些缺乏有實力的股東支持的中小型企業，則會面臨更大的信用下調的壓力。

　　電力行業改革進程的不確定性及行業面臨的環境監管要求的提高，也是行業中長期內要面臨的主要挑戰。那些具有較高的運營效率、擁有高效清潔的機組和更加多元化電源結構的電力生產商，在應對上述挑戰時具有更高的靈活性。

來源：證券時報