電力行業需進一步調高電價才能緩解煤價上漲壓力。我國將平均上網電價上調17元人民幣/兆瓦時(5.3%)遠不足以抵消06年6月以來煤炭價格上漲的70%，并未實現煤電聯動機制的初衷。我們認為，如果煤炭價格保持在當前水平，電價還需上調10%-15%才能恢復獨立發電集團的盈利能力。因此，政府對煤炭價格實施的臨時限價(限制在6月19日的水平)在目前的賣方市場中并不奏效，近期內，獨立發電集團仍將感到煤炭成本上升的壓力。

    就板塊前景而言，除非煤炭價格出現大幅調整，否則近期內，獨立發電集團的盈利能力和利潤率將面臨更大壓力。盡管進一步的政策調整預期可能會對市場產生短期內的緩解作用，并創造一些交易機會，但這僅僅是由于對高漲的燃料成本的確認較遲或為緩解電力供應緊張而采取的臨時措施。在對通貨膨脹預期的擔憂下，裝機容量擴張速度可能放緩，明年，我們預計發電量增長率和產能利用率將保持平穩。基于此，調整該行業股票的評級和目標價是有可能的。

來源：上海證券報